【德邦证券】内窥镜行业深度：小内镜大需求，从内镜全产业链看进口替代进程

首先， 中长期看， 我们认为内镜产业链层层壁垒下， 未来仅少数具备竞争力的国产优秀内镜品牌进入主流竞争赛道。 结构上， 产业链差异性导致了硬镜与软镜的发展阶段与国产化的异步性， 同时我们判断稳态格局中国产硬镜厂家略高于软镜厂家数量。